Giełda polska

Od początku roku nasza rodzima waluta zwiększyła swoją wartość o ok. 7% względem zagranicznych dewiz. Wywołało to falę budujących nagłówków w większości polskich gazet biznesowych, sugerujących, iż to właśnie złoty jest najsilniejszą walutą świata w I kwartale. Warto zadać sobie pytanie: czy polski złoty rzeczywiście stał się tak atrakcyjny na rynku, czy może jest to jedynie chwilowe polepszenie się nastrojów wokół bardziej ryzykownych aktywów?

Przede wszystkim należy pamiętać, iż pomimo wielu „rekomendacji” dla złotego ze strony zagranicznych instytucji i banków inwestycyjnych, polska waluta ciągle zaliczana jest do koszyka dewiz Europy Środkowo – Wschodniej, a te traktowane są jako jedne z najbardziej ryzykownych zbiorczych zestawień dla walut tzw. krajów rozwijających się (emerging markets). Złoty w koszyku tym pełni dość znaczącą rolę – mianowicie środka ekspozycji kapitału zagranicznego na region. Innymi słowy, w przypadku chęci zajęcia pozycji zakładającej realizację określonego scenariusza na Węgrzech, duża część kapitału zostanie ulokowana również w polskim złotym. Powód takiego zachowania inwestorów jest trywialny – rynek złotego charakteryzuje się dużo wyższą płynnością i głębokością niż ma to miejsce w przypadku forinta czy korony czeskiej. Przekłada się to bezpośrednio na koszty transakcyjne (spread) oraz możliwość w miarę bezproblemowego zamknięcia dużych pozycji na określonych warunkach. Cecha ta wstępnie neguje tezę, iż za ostatnią siłę złotego odpowiada wyłącznie nasza silna gospodarka.

Więcej: Polski złoty – wiele teorii, prosta odpowiedź

Poniższe zestawienie zostało opracowane na podstawie raportów rocznych 358 polskich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zawiera ono wyniki dotyczące wielkości przychodów oraz zysku netto w podziale na sektory. Do obliczeń wykorzystano dane z raportów skonsolidowanych (jeżeli nie były one dostępne, to wykorzystano raporty jednostkowe). Spółki zostały podzielone na 27 sektorów zgodnie z oficjalną klasyfikacją stosowaną przez GPW.

Więcej: Raporty spółek za 2011 rok

Ostatnie dni na giełdach nie wyglądają zbyt kolorowo, a precyzyjniej pisząc wyglądają raczej czerwono aniżeli zielono. WIG, w ostatnim tygodniu stracił ponad 1%, a sytuacja techniczna nie wygląda zbyt ciekawie. Wczoraj najważniejsze indeksy warszawskie przebiły dołem ważne wsparcia i póki co na próżno szukać siły popytu. Przeskanujmy zatem polskie akcje, aby wynaleźć te, które najlepiej sobie radzą w ostatnich dniach. Zawsze warto na te zwracać uwagę gdyż jest spore prawdopodobieństwo, że w przyszłości mogą się zachować podobnie, nie korelując się z szerokim rynkiem.

W tym celu wybrałem następujące kryteria:

1. Stopa zwrotu za ostatni tydzień powyżej 3 % oraz powyżej 20% za ostatnie 3 miesiące.
2. Średnie obroty na przyzwoitym poziomie jak na potrzeby inwestora indywidualnego, czyli powyżej 50 tys. (półroczna średnia).
3. Zależy mi na spółkach średnio skorelowanych z indeksem, w tym przypadku z WIGiem. Interesują mnie walory o korelacji poniżej 0,4 za ostatnie 3 miesiące.
4. Aby zawęzić pole zainteresowań nakładam dodatkowo kryterium średnich ruchomych. Wyłonię spółki dla, których średnie ruchome z 50 oraz 100 sesji rosną.

Skaner, spośród prawie 800 spółek z GPW i New Connect wypluł 14 walorów spełniających powyższe kryteria:

Więcej: Które spółki na gorsze czasy ?

Pamapol powstał w 1993 roku jako firma rodzinna założona przez braci Szataniaków. Od początku swojej działalności spółka zajmowała się przetwórstwem mięsno-warzywnym – produkcją dań gotowych w słoikach, takich jak gołąbki, flaczki, fasolka po bretońsku. Obecnie spółka jest liderem w tym segmencie rynku – produkuje zarówno pod swoją marką, jak i pod markami własnymi hipermarketów.

Po 13 latach działalności, nieustannego rozwoju i wcielania do swojej grupy kapitałowej coraz to nowych spółek, Pamapol zadebiutował na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Kapitał pozyskany w ten sposób został przeznaczony na dalsze inwestycje w nowe marki. Obecnie Pamapol jest właścicielem takich marek jak: Kwidzyn, Cenos, O’Sole, Galaxia oraz Sorella. Oprócz spółek spożywczych, Grupa Pamapol ma w swoim portfelu Hutę Szkła w Sławnie, produkującą słoiki, dzięki czemu Pamapol mógł znacznie obniżyć koszty wytworzenia swoich produktów.

Więcej: Łakomy kąsek

Historia PKO BP sięga dwudziestolecia międzywojennego – 8 lutego 1919 została powołana do życia Pocztowa Kasa Oszczędności (PKO). Dopiero w 1949 roku jej nazwa została zmieniona na Powszechną Kasę Oszczędności. Od 1992 Bank nosi swoja obecna nazwę – Powszechna Kasa Oszczędności – Bank Polski, w skrócie PKO BP. W 2000 roku rozpoczął się proces prywatyzacji banku, który zakończył się w 2004 udanym debiutem na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Obecnie PKO BP jest największym bankiem w Polsce (udział rynkowy w aktywach banków wynosi 14%), który swoją działalnością obejmuje wszystkie segmenty bankowości: bankowość detaliczną (największy wolumen depozytów i kredytów – szczególnie kredytów hipotecznych - w Polsce), bankowość korporacyjną (drugi po Pekao SA portfel depozytów i kredytów korporacyjnych), segment inwestycyjny – poprzez DM PKO BP, który jest dealerem obligacji Skarbu Państwa. Grupa PKO BP obejmuje 36 podmiotów, w tym: Kredobank SA (bank ukraiński), Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PKO, Powszechne Towarzystwo Emerytalne PKO BP Bankowy, spółki leasingowe i factoringowe, spółki deweloperskie i inne.

Więcej: PKO – Bank Przyszłości?

Budimex (jak sama nazwa wskazuje) to spółka, zajmująca się działalnością budowlaną, deweloperską oraz zarządzaniem nieruchomościami. Głównymi rynkami, na których działa, są Polska i Niemcy. Spółka powstała w 1968 roku, w 1992 roku została sprywatyzowana, a trzy lata później zadebiutowała na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

W 2000 roku 59,06% akcji Budimeksu kupiła hiszpańska spółka Ferrovial. Obecnie 5,66% akcji spółki posiada OFE PZU „Złota Jesień”, natomiast ponad 30% akcji to free float. Budimex jest zarządzany przez bardzo doświadczona i wykwalifikowaną kadrę – prezes jest absolwentem Wydziału Mechaniki i Budowy Maszyn Politechniki Częstochowskiej, a wiceprezesem jest przedstawiciel hiszpańskiej spółki Ferrovial, który ma bardzo duże doświadczenie w budownictwie międzynarodowym.

Więcej: Budimex: A co po Euro 2012?

Wawel to firma szeroko znana konsumentom. Ponadto spółka jest weteranem rynku kapitałowego obecnym na giełdzie od blisko 14 lat.

Sytuacja finansowa spółki jest dobra. W drugim kwartale przychody wyniosły 85,32 mln złotych. Był to wzrost o 18,6 procent, licząc kwartał do kwartału. Ponadto zysk netto w tym okresie wyniósł 7,11 mln zł, co oznaczało wzrost 6,6 procent. Na korzyść spółki działa też to, że posiada ona blisko 30 mln zł gotówki po pierwszym półroczu oraz nie ma zaciągniętych kredytów.

Więcej: Królewski Wawel - komentarz

Dla większości z nas pierwszym skojarzeniem ze słowem Wawel jest Zamek Królewski w Krakowie – i właśnie od tego jednego z najcenniejszych zabytków Polski wzięła swoją nazwę krakowska firma, produkująca wyśmienitą czekoladę.

Dawno temu na Wawelu

Wawel SA jest jedną z najstarszych spółek notowanych obecnie na GPW. W 1898 roku świeżo upieczony czeladnik, Adam Piasecki, założył w Krakowie firmę cukierniczą. Pod nazwą A. Piasecki firma rozwijała się aż do 1951r., kiedy została połączona z dwoma innymi krakowskimi zakładami cukierniczymi i otrzymała nową nazwę: Zakłady Przemysłu Cukierniczego Wawel. Decyzja o prywatyzacji zakładów nastąpiła w 1992 roku, a 5 lat później – w 1997 roku - spółka Wawel SA zadebiutowała na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Więcej: Królewski Wawel

Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. wzbogaca ofertę o kolejne narzędzia pomagające zautomatyzować proces inwestowania. Klienci Biura, jako jedyni na rynku, otrzymali możliwość realizacji zleceń z parametrem „czas start!” – uaktywnianych dokładnie o wcześniej zdefiniowanej porze. Dodatkowo, od listopada wszystkie oferowane przez DM BOŚ zlecenia DDM+ będą dostępne także na rynku akcji.

Warszawa, 8 listopada 2011 r. – Zlecenia z parametrem „czas start!” oferowane przez DM BOŚ są pierwszym tego typu rozwiązaniem na rynku. Od początku listopada zlecenia DDM+ (oprócz trailing stop) zyskają dodatkową funkcjonalność – możliwość aktywowania ich o ściśle określonej godzinie.

Więcej: DDM+ na rynku akcji i zlecenia „czas start!” w DM BOŚ

Grupa Kapitałowa Apator specjalizująca się w produkcji aparatury pomiarowej i łącznikowej charakteryzuje się coraz lepszymi wynikami finansowymi.

Firmę cechuje dobre wykorzystanie posiadanego majątku. Wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE) dla spółki wynosi według danych finansowych za drugi kwartał 30,41 procent. Warto wspomnieć, że średnia wartość ROE dla całego rynku wynosi 7,84 procent. Zwrot z aktywów (ROA) za ten sam okres wynosi natomiast 17,9 procent. Dla całego rynku jest to 5,35 procent.

Więcej: Spółka Marzeń z Torunia - komentarz